21/02/2025 - Ponto de Decisão: Volatilidade à Vista e Sinais de Acumulação no Bitcoin
Tempo aproximado de leitura: 13-15m
Weekly Growth in Global Liquidity
No gráfico de crescimento semanal da liquidez global, vemos que a média móvel de 3 meses está prestes a ultrapassar a média de 12 meses, que é mais lenta. Esse é um ponto de inflexão crucial. O primeiro sinal positivo foi o suporte estabelecido na parte inferior do gráfico, seguido por um movimento ascendente consistente.
O próximo passo é ver essa média de 3 meses cruzar acima da média de 12 meses e se manter na parte superior do gráfico. Esse cenário indicaria um aumento sustentado na liquidez global, o que historicamente fornece suporte para ativos de risco, como o Bitcoin.
Por outro lado, o cenário negativo seria encontrar resistência nessa região e voltar a cair, o que indicaria uma falha na tentativa de recuperação. Embora a probabilidade desse cenário negativo seja menor, não podemos descartá-lo, especialmente em um ambiente macroeconômico incerto.
Global Liquidity Cycle
Este gráfico mede os ciclos de liquidez global e é essencial para entender o comportamento de longo prazo do mercado. Já ultrapassamos o meio do ciclo de liquidez, com a CrossBorder Capital prevendo o pico de liquidez para o final de 2025.
Historicamente, o Bitcoin atinge seu pico de preço simultaneamente ao topo do ciclo de liquidez global. Após esse momento, o capital tende a fluir para altcoins por um curto período antes de uma correção mais ampla. Esse ciclo é fundamental para ajustar expectativas de longo prazo e planejar estratégias de saída de forma eficiente.
Essa relação entre liquidez global e preço do Bitcoin é um dos pilares da minha convicção de que a liquidez é o principal motor de crescimento do Bitcoin. Embora outros fatores possam influenciar o preço a curto prazo, a dinâmica de liquidez continua a ser a força dominante no longo prazo.
Curiosidades: Relação Macro - Liquidez Global e Bitcoin
Diversos gráficos da CrossBorder Capital mostram claramente a correlação direta entre a liquidez global e o preço do Bitcoin. Esse estudo reforça a teoria de que o Bitcoin é extremamente sensível à expansão e contração da liquidez global, o que justifica a importância de monitorar esses ciclos para antecipar movimentos no mercado cripto.
Vale lembrar que a liquidez global não afeta apenas o Bitcoin, mas também as altcoins, embora em menor intensidade. Conforme a liquidez aumenta, o capital tende a fluir inicialmente para o Bitcoin e, posteriormente, para altcoins, criando ciclos de valorização em todo o mercado.
Global Macro Risk Matrix
O cenário macroeconômico permanece praticamente inalterado em relação à semana passada. Continuamos em um regime de Reflação, segundo o Global Macro Risk Matrix, o que indica um ambiente de crescimento econômico moderado, acompanhado de inflação controlada.
Esse regime é favorável para ativos de risco, mas o impacto do dólar forte tem neutralizado parte desse potencial, mantendo o mercado em um estado de contração de liquidez. O que queremos ver aqui é uma transição para o regime de Goldilocks, que representaria um cenário econômico ideal com crescimento constante e inflação moderada. No entanto, isso pode demorar um tempo para se concretizar.
Apesar da contração atual, há sinais de que o ambiente macroeconômico pode mudar em breve, especialmente se o dólar começar a mostrar fraqueza. A chave é observar como o mercado reage nas próximas semanas.
STH MVRV + SOPR
No curto prazo, o cenário permanece praticamente inalterado. O SOPR (Spent Output Profit Ratio) está em níveis neutros, o que é positivo, pois indica que não há vendas significativas com lucro. Isso sugere uma consolidação saudável, preparando o terreno para um movimento direcional mais forte.
Já o MVRV (Market Value to Realized Value) também está em uma fase de calmaria. Embora ainda não tenha caído para níveis neutros, o indicador tem se mantido estável, o que indica que os preços atuais estão bem sustentados. Isso pode sinalizar que não veremos um reset profundo para níveis mais baixos, a menos que haja uma mudança significativa no cenário macro.
Embora essa não seja uma convicção absoluta, existe a possibilidade de que o mercado já tenha encontrado um ponto de equilíbrio e não precise descer mais. No entanto, essa visão pode mudar se o ambiente macroeconômico se deteriorar rapidamente.
BTC: Garman-Klass Realized Volatility
Esse indicador mostra que estamos em um período de baixíssima volatilidade, o que historicamente precede movimentos explosivos no mercado. A regra é simples: períodos de baixa volatilidade sempre atraem volatilidade alta em seguida. Talvez essa seja a melhor notícia do relatório.
Esse comportamento pode ocorrer para ambos os lados—alta ou baixa—mas, dadas as condições atuais do mercado e os níveis de suporte que estamos observando, acredito que a probabilidade de um movimento de alta é maior. Esse rompimento de volatilidade pode marcar o fim do ciclo de mean reversion, levando o Bitcoin a testar resistências mais altas em breve.
Esse movimento pode levar semanas para se materializar, mas o cenário está se preparando para um evento de alta volatilidade que, na minha opinião, será decisivo para o próximo grande movimento do Bitcoin.
Mayer Multiple
O Mayer Multiple é um dos indicadores de longo prazo mais confiáveis para o Bitcoin. Ele mede a relação entre o preço atual e a média móvel de 200 dias, ajudando a identificar períodos de sobrecompra ou sobrevenda.
Atualmente, estamos próximos de um fundo local em um bull market, o que historicamente representa uma excelente oportunidade de compra para investidores de longo prazo. Esse nível é ideal para acumulação, pois oferece um ponto de entrada com risco controlado e alto potencial de valorização.
Vale destacar que, sempre que o Mayer Multiple atinge a neutralidade, o mercado geralmente forma um suporte forte, criando uma base sólida para uma alta sustentada. Esse é o momento ideal para quem busca acumular Bitcoin pensando no longo prazo.
O Robust Speculation Index é um indicador específico para altcoins e, atualmente, está tocando o fundo do gráfico, sugerindo que estamos em uma zona de acumulação interessante. Historicamente, quando esse índice atinge níveis tão baixos, ele sinaliza uma oportunidade de compra para altcoins, principalmente em períodos de reversão de tendência.
Vale ressaltar que, embora o índice indique uma zona de interesse, ainda não estamos em uma tendência definida. Isso significa que, embora o cenário seja favorável para acumulação, não há garantias de que uma alta acontecerá imediatamente. Esse é um ponto crítico para o gerenciamento de risco e expectativas.
Não estou recomendando que ninguém saia comprando altcoins indiscriminadamente, mas é importante destacar que, de acordo com esse gráfico, estamos em uma zona de oportunidade estratégica para posicionamentos de médio prazo. Para quem busca assimetria, pode ser um momento interessante de acumulação.
Os Funding Rates estão negativos, indicando um elevado número de posições vendidas (shorts) no mercado futuro. Esse excesso de shorts normalmente precede um evento conhecido como short squeeze, no qual o preço sobe rapidamente para liquidar essas posições vendidas, forçando os traders a recomprar o ativo e amplificando o movimento de alta.
É muito interessante observarmos esses níveis negativos novamente, pois isso sugere que estamos, possivelmente, formando um fundo local. Os traders de curto prazo estão apostando na queda, mas, historicamente, o mercado costuma surpreender ao fazer o oposto do que a maioria espera.
Essa configuração pode funcionar como um catalisador para um movimento de alta no curto prazo, especialmente se a liquidez superior for buscada. Este é um excelente exemplo de como o sentimento especulativo pode ser usado como um indicador “reverso” no mercado de criptomoedas.
A liquidez global continua subindo gradualmente, mantendo um crescimento constante, embora ainda não explosivo. Esse aumento contínuo, combinado com um possível enfraquecimento do dólar, pode atuar como um catalisador positivo para o preço do Bitcoin e outros ativos de risco. Estamos no meio do ciclo de liquidez global, com o pico projetado para o final de 2025, o que sugere que há espaço para valorização até lá.
O regime de mercado permanece consistente, com sinais de melhora. Indicadores de curto prazo, como o STH MVRV e SOPR, estão em níveis neutros, formando um suporte forte para um movimento de alta sustentado. Enquanto isso, o Mayer Multiple e o Robust Speculation Index indicam boas zonas de compra, especialmente para o Bitcoin e altcoins.
Os Funding Rates negativos sugerem um possível short squeeze, o que pode desencadear um movimento explosivo de alta no curto prazo.
Embora ainda haja espaço para correções, a consolidação nos níveis atuais sugere que o suporte está se fortalecendo. O cenário está pronto para uma explosão de volatilidade, com alta probabilidade de um movimento de alta significativo nas próximas semanas.
Estamos em um ponto de decisão e, na minha opinião, a tendência é de alta no curto prazo. Continue o SDCA (Sistema de DCA Estratégico) para aproveitar as melhores oportunidades, especialmente se o preço testar novamente os 93k. Se o movimento de alta se confirmar, considere realizar lucros em zonas de resistência para garantir ganhos.
A liquidez global está subindo gradualmente, com o pico previsto para o final de 2025.
O dólar pode enfraquecer, aumentando a liquidez e beneficiando o Bitcoin.
STH MVRV e SOPR indicam suporte forte; Mayer Multiple e Robust Speculation Index sugerem boas zonas de compra.
Funding Rates negativos indicam potencial para short squeeze e movimento de alta no curto prazo.
A volatilidade está prestes a explodir; a probabilidade maior é de um movimento de alta.
Estratégia recomendada: Continue com o SDCA e aproveite as oportunidades de compra nos suportes principais.
Relatório feito por:
Isso não é uma recomendação direta de investimento.
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