31/01/25 - Liquidez em Disputa: O Mercado Se Prepara para Definir Tendência

Growth in Global Liquidity

O gráfico do CrossBorder Capital, que acompanha a liquidez global, mostra que o mercado encontrou um suporte e agora parece começar a formar uma tendência de alta no curto prazo.

Isso ainda não é uma virada definitiva, mas é um ponto fundamental para que possamos ver uma sustentação de preços no futuro próximo.

Se essa recuperação continuar, ela pode dar suporte para ativos de risco, como Bitcoin e ações, trazendo um novo ciclo de valorização.

Mas precisamos de confirmação. Não basta um respiro curto—precisamos ver continuidade na recuperação da liquidez.

Global Liquidity Cycle (Longo Prazo)

Esse indicador é de longo prazo e indica o ciclo de refinanciamento de dívidas das maiores economias mundiais.

Esse ciclo acontece a cada 5-6 anos e o pico do mesmo está previsto para final de 2025.

Net Fed Liquidity

Agora focamos no Federal Reserve, a entidade que mais influencia a liquidez global.

Ainda não temos uma tendência definida, mas seguimos testando os mesmos níveis, sem rompimento claro para cima ou para baixo.

O problema é que nesta semana tivemos uma queda brusca na liquidez do FED, e isso NÃO é um sinal positivo para os mercados de risco.

Se esse cenário se mantiver, podemos ver um impacto direto nos ativos de risco, incluindo Bitcoin e ações, especialmente se a liquidez do FED continuar enfraquecendo.

Agora, de onde veio essa queda? Eu tenho uma teoria…

TGA (Treasury General Account)

O TGA dos EUA aumentou seus gastos em cerca de 20%, no mesmo período em que o FED perdeu liquidez, e os dois estão correlacionados.

O governo Trump tem cerca de US$ 800B em caixa para implementar ações sem precisar aumentar o teto de gastos.

Minha visão: Podemos estar vendo uma disputa entre o FED e o TGA, uma verdadeira queda de braço para ver quem tem mais influência sobre a economia americana.

Se essa dinâmica continuar, podemos ver um impacto imprevisível nos mercados no curto prazo.

O ideal seria os dois caminhando juntos na mesma direção, o que resultaria em um aumento real da liquidez e suporte para os mercados de risco. Mas isso não está acontecendo ainda.

Seguimos monitorando essa dinâmica, pois o impacto desse embate pode ser massivo.

China e Outros Indicadores Globais

A China também merece nossa atenção.

A crise dos bonds chineses foi devastadora, e esse gráfico mostra o tamanho real do estrago.

A China tentou conter os danos injetando liquidez, mas o efeito foi passageiro, e agora vemos uma nova fraqueza emergindo.

O que podemos esperar daqui para frente?

Muito provável que vejamos mais uma intervenção do governo chinês para estabilizar a economia.

Entretanto, isso pode demorar, pois tende a ocorrer quando há um movimento global coordenado de estímulo—ou seja, quando os EUA também começarem a agir.

Os astros ainda não se alinharam para que isso aconteça.

DXY – O Dólar ainda domina o jogo

O DXY segue forte e ainda não mostrou sinais de reversão de tendência.

Muitos já estão dizendo que o dólar perdeu força, mas a realidade ainda não é essa.

Sim, o dólar tende a encontrar um topo em breve, mas no momento ele ainda pressiona ativos de risco

Eu desenvolvi um sistema para medir a tendência do DXY, e o resultado ainda mostra uma tendência sólida de alta.

Enquanto isso não mudar, o mercado cripto continuará sofrendo com essa pressão macroeconômica.

Nosso SOPR de curto prazo mostra que ainda há espaço para subida, mas estamos chegando no limite.

O indicador está perto do segundo desvio superior, o que significa que a probabilidade de uma retração é maior do que uma continuação da alta.

Para quem opera curto prazo:

Se você comprou na parte neutra ou negativa, realizar lucros pode ser uma boa opção.

Se seu foco é longo prazo, ignore o barulho e siga sua estratégia.

STH Net Position Change

O Short-Term Holder Net Position Change está próximo da neutralidade, indicando que o interesse do STH no mercado está diminuindo.

Se esse movimento continuar, podemos ver mais tempo de consolidação antes de uma tendência clara emergir.

Ótimas oportunidades de compra: Quando o indicador fica negativo.

LTH Net Position Change

Já o Long-Term Holder Net Position Change mostra que os investidores mais experientes seguem acumulando.

Esse indicador também está chegando na neutralidade, o que pode indicar que estamos começando um período de forte acumulação de longo prazo.

Bons momentos de compra: Quando o indicador está positivo.

Bons momentos de venda: Quando o indicador está negativo.

Pi Cycle Top

O Pi Cycle Top projeta um possível topo do ciclo e, atualmente, aponta para 143k.

Isso significa que ainda temos espaço para subir, mas não confie cegamente nesse número.

O modelo muda conforme o mercado evolui, então é apenas um indicativo, não uma certeza matemática.

Conclusão Final

Ainda não temos uma tendência clara, o que nos mantém em um mercado de reversão, com oscilações entre suportes e resistências, sem força suficiente para romper para um lado ou outro. Esse tipo de ambiente exige paciência, pois estamos em uma fase de redistribuição, onde o mercado está ajustando a liquidez antes de um movimento maior.

Os fatores macroeconômicos seguem pressionando os mercados de risco, com o DXY mantendo sua tendência de alta, dificultando uma recuperação mais forte para o Bitcoin. Enquanto isso, a disputa entre o FED e o TGA adiciona ainda mais incerteza, mantendo a liquidez global em um estado neutro, sem um fluxo claro de suporte para ativos de risco.

Nos dados on-chain, o mercado segue mostrando uma transição entre mãos fracas e fortes. O comportamento dos Short-Term Holders (STH) mostra que eles estão perdendo relevância, enquanto os Long-Term Holders (LTH) seguem acumulando. Esse processo é essencial para a construção de uma alta sustentável, e quanto mais tempo passarmos nesse período de consolidação, maior a probabilidade de um rompimento forte no futuro.

O SOPR de curto prazo continua trazendo volatilidade, com breves respiros, mas sem permanecer por longos períodos na parte neutra ou negativa do gráfico. Isso indica que o mercado ainda não está preparado para um movimento direcional mais forte, mas também não demonstra fraqueza extrema.

Já o Pi Cycle Top reforça que ainda temos um longo caminho antes de qualquer alerta real de topo, sugerindo um potencial de longo prazo em torno de 150k. Isso não significa que chegaremos lá rapidamente, mas que o ciclo ainda não se esgotou.

No geral, o Bitcoin está acumulando força, e a questão não é se veremos um rompimento, mas quando ele acontecerá. A paciência é um fator determinante para o sucesso nesse momento do ciclo.

"Esse mercado não é para amadores. Quem estuda e entende os ciclos será sempre o mais bem posicionado no longo prazo."

🔹 Ainda estamos em um mercado de reversão, sem tendência clara e sem força suficiente para romper.

🔹 DXY segue forte, mantendo pressão sobre ativos de risco.

🔹 FED e TGA seguem em disputa, deixando a liquidez global em estado neutro.

🔹 STH perdendo espaço, LTH acumulando → Construção de base sólida para uma alta futura.

🔹 SOPR segue volátil, sem indicar uma tendência forte, mas sem fraqueza extrema.

🔹 Pi Cycle Top mostra que ainda temos espaço para crescimento, indicando que o ciclo não chegou ao topo.

📍 O mercado está acumulando força para um movimento futuro. O momento agora exige paciência e posicionamento estratégico. 🚀

Relatório feito por:

Isso não é uma recomendação direta de investimento.

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