Recuperação em Curso ou Falsa Esperança?
Weekly Growth in Global Liquidity
Após 13 semanas de alta, vemos a primeira retração nesse gráfico da CBC. Ainda não é um declínio expressivo, mas pode marcar um ponto de inflexão. A média de 3 meses está acima da de 12 meses, o que mantém o viés positivo no médio prazo. Se esse movimento de retração se confirmar, devemos ver seus efeitos em meados de julho, seguindo a lógica de defasagem da própria CBC.
Rob Dashboard
GLI vs BTC: Seguimos com um descompasso claro. O BTC ainda está abaixo do que a liquidez global indicaria como “justo”. A tendência é de que esse gap se feche, o que é positivo para o médio prazo.
Alerta de curto prazo: O gráfico de GLI liderando o BTC em 7 dias sinaliza uma queda recente na liquidez. Com base nisso, poderíamos ver uma pressão de baixa até o dia 20 de abril, conforme o padrão histórico. Isso não é um sinal de pânico, mas um alerta para ajustar expectativas no curto prazo.
Fair Value: O valor justo do BTC baseado em liquidez está em 108k, enquanto o preço atual está abaixo do desvio padrão -2, perto dos 79k. Desconto evidente.
FED Net Liquidity
O FED buscou nosso alvo anterior e recuou com força. O TGA subiu fortemente, drenando liquidez, como alertamos no Radar da Semana. Isso pode impactar o curto prazo, com possível desaceleração do apetite por risco. Continuaremos acompanhando a resposta dos mercados a essa retração.
42 Macro Global Macro Risk Matrix
Ainda indica regime de deflação, o que não é favorável para ativos de risco. Um cenário ideal seria de reflação ou goldilocks, que ainda parecem distantes.
42 Macro Bitcoin VAMS
Atualmente neutro. Banda superior em 92k, inferior em 76k.
STH MVRV + SOPR
Seguimos em uma zona crítica. O SOPR ainda está abaixo da neutralidade e o MVRV permanece próximo ao desvio -0.5.
STH Cost Basis: 92k
Esses níveis continuam servindo como zonas de suporte e resistência no curto prazo. Zona de atenção entre 84k e 92k.
STH Supply in Profit/Loss Ratio
Capriole Bitcoin Macro Index
Trazemos esse indicador pela primeira vez. No último update (13/03), o regime mudou de Slowdown para Expansion, sugerindo que estamos iniciando um novo ciclo de valorização. Esse índice agrega métricas on-chain e de valuation e é interessante para longo prazo.
Bitcoin Futures Power 30D Change
Mostra um começo de recuperação no mercado de futuros. Oscilador voltando da zona de exaustão, sinalizando melhora gradual de interesse e posicionamento de players de médio prazo.
CoinAnk (3D)
Liquidez pendente dos dois lados. Indecisão total no curtíssimo prazo, com risco de alta volatilidade. Zona de 87k segue relevante.
CoinGlass (1M)
Upside: 89k e 100k com forte liquidez.
Downside: 67k aparece com grande volume, mas com menor probabilidade.
Interpretação: Estrutura de alta começa a se formar, mas ainda com espaço para cauda longa no movimento de baixa. Probabilidade maior de alta se interpretarmos isoladamente.
O mercado ainda não escolheu um lado, mas os dados apontam que a recuperação pode estar começando a se desenhar. No curto prazo, ainda vemos volatilidade e incerteza, com resistências on-chain em 87k e 92k, enquanto 78k segue como um suporte técnico importante.
O mais relevante no momento é não se iludir com movimentos isolados. A liquidez global segue como nosso principal guia. Apesar de uma pausa momentânea nos dados do FED e no GLI, ainda estamos no meio do ciclo e com ampla margem para uma retomada consistente até, ao menos, julho. Importante cuidar com a expectativa nos movimentos de curtíssimo prazo, já que essa “trava” da liquidez global pode interferir e termos turbulência nos próximos dias.
Já o cenário macro segue travado. O regime de deflação e as tensões políticas entre Trump e Powell adicionam ruído ao processo. Mas, como já discutimos, ruído não é ciclo. E o ciclo da liquidez ainda é positivo.
Seguimos em zona de compra no longo prazo, com dados on-chain e de valuation apontando para um mercado extremamente descontado. DCA continua sendo a melhor estratégia nesse tipo de ambiente. Para os mais conservadores, aguardar a retomada de uma tendência clara também é válido.
Nos próximos dias, esperem mais volatilidade, especialmente com o impacto do TGA no curto prazo. A grande pergunta é: vamos direto para cima ou teremos mais uma sombra antes da luz? Ninguém sabe. Mas estaremos aqui toda semana com os dados que realmente importam.
Bullish até que me provem o contrário.
Liquidez global segue em tendência de alta, mas tivemos a primeira retração após 13 semanas. Impactos esperados para julho.
Podemos ver impacto negativo da Liquidez global no curtíssimo prazo, se agregarmos os dados gerais de liquidez.
Curto prazo ainda instável, com volatilidade para os dois lados. Cuidado com ruídos e euforias pontuais.
Dados on-chain continuam apontando para uma zona clara de acumulação, com MVRV, SOPR e Supply in Loss mostrando dor máxima.
Cenário macro permanece travado em regime de deflação, com incertezas políticas entre Trump e Powell e tensões globais em curso.
Fair Value do BTC está em 108k, com preço atual abaixo do desvio -2. Desconto evidente.
Heatmaps mostram upside em 89k–100k e downside em 67k, mas com menor probabilidade.
DCA continua sendo a melhor abordagem. Para os mais conservadores, aguardar definição de tendência ainda é válido.
Relatório feito por:
Isso não é uma recomendação direta de investimento.
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