Tendência Confirmada? O que os Dados Dizem Sobre a Próxima Perna de Alta

IntusCripto

15 Mai 2025 — 5 min de leitura

Global Macro Risk Matrix (42 Macro)

O regime de mercado que mais favorece ativos de risco segue dominante: Goldilocks. Junto a ele, o regime de Reflação também se fortalece. Ambos combinados criam um terreno fértil para o crescimento, tanto em cripto quanto em outros ativos de tecnologia.

Destaque especial para o Ethereum, que historicamente performa bem em Goldilocks, e é o que vimos acontecer nos últimos dias.

Weekly Growth in Global Liquidity (CBC)

Acabamos de atingir um pico na liquidez de longo prazo. Esse dado é importantíssimo porque, historicamente, vemos o impacto dessa liquidez se manifestar no preço do Bitcoin entre 11 a 13 semanas depois. Ou seja, os efeitos desse pico devem aparecer no fim de julho.

Vale lembrar: correlação não é causalidade, mas essa relação segue válida desde o início do ciclo. E encaixa perfeitamente com a sazonalidade atual.

GLI vs BTC (7-day leading)

Aqui o panorama é de zona neutra. Não estamos mais na “zona barata”, mas também não há sinal de exaustão. A correlação de 7 dias entre a GLI e o Bitcoin mostra que o preço já precificou a última pernada da liquidez.

Fair Value do BTC vs GLI

O fair value atual do Bitcoin, em relação à liquidez global, foi revisado para 100k. Estamos levemente acima dele, em zona de leve sobrevalorização.

Esses são os ranges mais prováveis de oscilação no curto/médio prazo. Uma visita ao fair value ou até ao desvio inferior ainda está dentro das possibilidades, principalmente se houver realização de lucros em curto prazo.

STH MVRV + SOPR

O Bitcoin está segurando firme na zona dos 103k, ainda dentro da faixa de +0.5 SD. Abaixo disso, temos o STH Cost Basis em 94k; acima, o +1 SD em 110k, que marca o alvo técnico de resistência.

A leitura aqui é clara: quem comprou entre 85k–95k está tranquilo. Essa zona era (e ainda é) o suporte real de meio de ciclo.

Percent Supply in Profit

Estamos com 97% do supply em lucro. Muita gente diria que isso significa "hora de vender", mas isso não necessariamente se aplica em ciclos com entrada líquida. Com liquidez entrando no sistema, o mercado pode se sustentar em zonas de lucro por muito mais tempo. Isso é típico em ciclos como o atual, especialmente sob um regime de Goldilocks.

Um retorno para a zona de 75–78% de lucro só seria provável em caso de drenagem severa de liquidez — o que não está no radar nas próximas semanas.

Inclusive, vale lembrar que vimos esses níveis seguir lá em cima exatamente em períodos de bull market total, nos dois ciclos passados, que foi quando tivemos bastante entrada de liquidez junto com o preço subindo.

Crypto Breadth

O mercado no curto prazo está forte (média de 50 dias próxima da máxima), mas já em zona de atenção. Em contrapartida, a média de 200 dias ainda está muito distante do topo, o que mostra que o mercado de longo prazo ainda nem começou sua pernada principal. Ou seja, espaço para subir existe, mas com cautela tática no curtíssimo prazo.

Bitcoin Futures OI vs Price Change

Vemos o open interest voltando à região de alavancagem, o que pode ser um sinal de fraqueza na continuidade do movimento atual. Idealmente, uma tendência saudável vem com força de SPOT, não de contratos alavancados. Estamos novamente entrando em uma zona de alerta para volatilidade ou realização de lucros.

A zona dos 105k aparece com destaque, sendo o próximo imã de liquidez acima.

Já os 100k e 99k têm presença moderada.

Reflete a mesma estrutura: volume acumulado em 100k, com presença crescente entre 105k–108k. O viés imediato ainda é altista.

Estamos em zona de alta probabilidade de continuação de tendência de alta.

Mas isso não significa linha reta.

Sim, existe espaço para buscarmos os 105–110k nos próximos dias, mas com riscos de reteste técnico nas zonas de 94k (STH Cost Basis) ou 91k (Fair Value -1 SD). Se você está posicionado, o ideal é manter a calma e seguir sua estratégia.

O mercado de curto prazo está sobrecomprado, e o open interest em alta é um sinal de que a euforia pode atrair liquidez para armadilhas. Os melhores momentos para se posicionar foram nos 80–90k, como alertamos repetidamente.

O cenário macro está excepcionalmente construtivo:

Goldilocks ganhando tração

Liquidez global em alta de longo prazo

Projeções de injeção moderada do FED até fim do ano

Ou seja, nada de pânico. A tendência está a nosso favor.

Para quem pensa em exposição adicional, o ideal é aguardar ou operar com entrada tática nos níveis entre 93k e 96k.

Para quem já está posicionado: relaxa e segura.

E sim, o Ethereum e algumas altcoins já estão reagindo. Inclusive, estou majoritariamente exposto em Ethereum e Solana nesse momento. Ainda não temos confirmação plena de altseason, mas vale ficar de olho.

Bullish até que me provem o contrário.

Obrigado e contem comigo!

Regime atual: Goldilocks + Reflação = bullish para risco

Liquidez global fez pico: impactos em 11–13 semanas

Estamos levemente sobrecomprados no curto prazo

Próximas zonas-alvo: 105k (resistência) e 94k (suporte técnico)

Percentual de lucro no topo: gerencie sua exposição

ETH e altcoins ganharam força, sem confirmação de altseason ainda

Isso não é uma recomendação direta de investimento.

Em um ciclo como esse no final do ano passado, eu consegui transformar $29.692 dólares em $87.726 usando DeFi + Airdrops como estratégia, e vou fazer de novo nesse ciclo... 🪂

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